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以银行、医药等为代表的价值蓝筹股受政策原因

归档日期:08-10       文本归类:宝盈优势      文章编辑:爱尚语录

  金融界基金01月23日讯 广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金(简称:广发内需增长混合,代码270022)01月22日净值下跌1.55%,引起投资者关注。当前基金单位净值为0.6370元,累计净值为0.7370元。

  2018年4季度股票市场表现依然较差。10月中上旬市场受海外因素影响持续下跌,下旬伴随政策层面加速回暖,股市有所反弹。11月份在中美贸易摩擦阶段性缓和影响下,市场小幅反弹。12月份受美联储加息、外围市场波动和年末流动性收紧等风险因素的扰动,A股市场出现了再度回落。在四季度末,以银行、医药等为代表的价值蓝筹股受政策原因,出现较大幅度下跌,组合中此类股票持仓相对较重。净值表现不佳。相比2018年,尽管宏观经济大概率仍会下滑探底,但信用收缩最紧张的阶段已经远去,流动性紧张的状况将会明显好转,政策方面也会更加友好。虽然上市公司盈利下滑趋势还将继续,但从估值的角度来看,综合考虑经济增长预期、无风险收益率和信用风险,计算当前股票市场隐含的风险溢价,可以看出这一数据为2010年以来的最高值,相当于2008年10月金融危机的水平,这显示A股实际上已经计入了相当高盈利之外的一些风险。从A股的经验来看,盈利下行阶段开始之前,股市的估值一般已经调整非常充分,经济层面宽松的政策一般力度会越来越强,由此导致,盈利下行阶段A股表现比杀估值阶段会好很多。盈利下滑对A股最后一次冲击可能是ROE加速跳水阶段,之后A股大概率进入底部右侧,市场下行空间相对较为有限。如果反应流动性的重要指标M1与广义社融能够确认触底回升,信用利差能短期高位回落,股票市场大概率会有一波有力度的向上行情。同时,通过对比发现,当前宏观经济和2011年底及2012年初较为类似,结合当下权益市场,我们将逐步提高组合仓位比例,加仓方向主要是与早周期相关的地产及相关产业链(家居、厨电)、汽车、券商等行业,此外,基本面不断向上改善的养殖类公司和风险收益比合适的可转债品种也是值得考虑的方向。

  本报告期内,本基金净值增长率为-16.17%,同期业绩比较基准收益率为-5.65%。

  广发内需增长混合基金成立以来收益-30.29%,今年以来收益3.24%,近一月收益4.08%,近一年收益-34.40%,近三年收益-15.85%。

  最新基金定期报告显示,该基金重仓持有迈瑞医疗(持仓比例5.40%)、恒瑞医药(持仓比例5.14%)、中国平安(持仓比例4.98%)、招商银行(持仓比例4.87%)、汤臣倍健(持仓比例4.60%)、上汽集团(持仓比例4.13%)、上海银行(持仓比例4.08%)、海螺水泥(持仓比例3.74%)、老板电器(持仓比例3.72%)、贵州茅台(持仓比例3.51%)。

  基金经理为王小松,自2015年06月13日管理该基金,任职期内收益-52.04%。

  广发内需增长混合基金成立以来分红1次,累计分红金额3.46亿元。目前该基金开放申购。

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